Troisième et dernière journée du Ring : Siegfried échoue dans l’avènement d’un ordre nouveau. Il se fait assassiner, rejoint par Brünnhilde qui précipite la chute des Dieux.
Sous l’emprise d’un philtre magique, Siegfried livre l’anneau à Gunther, roi des Burgondes. Trahie, Brünnhilde s’allie
à Hagen, fils d’Alberich et lui révèle le seul point faible de Siegfried : son dos. Les Filles du Rhin conjurent Siegfried une dernière fois de leur restituer l’anneau maudit. Elles prédisent la mort imminente de qui le porte. Siegfried se moque. Hagen profite que Siegfried absorbe un philtre pour recouvrer la mémoire et lui porte un coup fatal dans le dos.
Brünnhilde apprend toutes les manipulations de Hagen de la bouche des filles du Rhin. Elle fait dresser un bûcher pour suivre Siegfried dans la mort. Les flammes gagnent le Walhalla et brûlent le royaume des Dieux, c’est le crépuscule des dieux.